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海外需求强劲或拉动铝价持续上涨
2022-09-20 07:03:54   来源/作者:中国经营报 陈家运   评论:0


    今年上半年,铝企业绩普增。据大宗商品行业数据服务商Mys-teel统计,截至8月30日,24家上市铝企发布了2022年上半年业绩报告,合计实现营业收入3094.36亿元,净利润206.51亿元。

    某上市铝企人士在接受《中国经营报》记者采访时表示,今年上半年铝商品价格上涨,使得公司盈利能力大幅增强。从今年的需求来看,铝产品需求较大,价格会继续保持高位,各大企业也会持续加大生产。

    中研普华研究员叶奋向记者表示,铝企业绩大涨主要是因为铝产品价格涨幅高于成本涨幅。同时,从供需关系来看,近年来受能耗“双控”“双碳”政策影响,部分项目停批、停建、缓产,行业供给减少。另外,今年海外需求强劲,从而导致供应紧张促使价格上涨。

    上半年业绩普增

    据Mysteel统计,截至8月30日,24家上市铝企发布上半年业绩报告,合计实现营业收入3094.36亿元,净利润206.51亿元。

    从净利润来看,17家上市铝企实现净利润同比正增长。其中,神火股份排在第一,中国铝业排在第二,云铝股份排在第三。具体来看,中国铝业(601600.SH)归母净利润为39.89亿元,同比增长28.93%;神火股份(000933.SZ)归母净利润45.36亿元,同比增长210.07%;云铝股份(000807.SZ)归母净利润为26.65亿元,同比增长32.4%。

    2022年上半年,在乌克兰局势、欧洲能源危机、美联储加息以及新冠肺炎疫情等影响下,铝价表现为先涨后跌,运行重心有所上移。

    中国铝业方面表示,国际市场方面,乌克兰局势引发欧洲能源危机,欧洲天然气价格暴涨导致电解铝厂被迫减产、全球货物流通效率明显放慢,海外铝供需矛盾突出,欧洲、北美等地区电解铝价格创历史新高。但自3月中下旬起,以美国为代表的经济体快速加息以抑制通胀,引发金融市场对全球经济衰退的担忧,悲观情绪不断蔓延,市场信心受到严重打击。同时,新冠肺炎疫情反复,经济、需求都受到较大影响。

    在此背景下,金属价格自高位回落并不断下行,整体呈现出倒“V”型走势,运行重心有所上移。

    2022年上半年,LME(伦敦金属交易所)三月期铝的平均价为3076美元/吨,同比上涨36.3%。

    中国铝业方面表示,“国内市场方面,国内铝价与国际铝价相似,呈现出先扬后抑走势。一季度,在伦敦LME铝价带动下,电解铝价格大幅上涨至24255元/吨。随后受美联储激进的加息政策影响,引发全球对经济衰退的担忧,中国铝消费持续萎靡不振,加之中国一季度GDP数据远不及预期,市场信心不足,铝价自高位回落。”

    国家统计局数据显示,2021年全年,中国铝材累计产量达到了6105.2万吨,累计增长7.4%。2022年6月,中国铝材产量为550.1万吨,同比下降6.7%。2022年1—6月,中国铝材累计产量为2999.4万吨,累计下降2.8%。

    另外,卓创资讯分析称,国外由于能源价格提升,电解铝生产成本持续上涨,使得欧洲铝厂不断减产,减产规模在百万吨左右,国际铝价因此不断上涨。

    今年上半年,铝业出口确实表现强劲。海关统计数据显示,2021年全年,中国未锻轧铝及铝材累计出口量达到了561.91万吨,累计增长15.7%。2022年6月,中国未锻轧铝及铝材出口量为60.74万吨,同比增长33.7%。2022年1—6月,中国未锻轧铝及铝材累计出口量达到350.91万吨,累计增长34.1%。

    供需缺口或将扩大

    8月份,伦铝均价为2431美元/吨,较7月份均价上涨17美元/吨;沪铝主力收盘均价为18503元/吨,较7月份均价上涨427元/吨。截至8月下旬已反弹至1.9万元/吨。

    中信证券研报指出,铝价底部回升,在限电影响下,下半年铝价有望偏强运行。海外电解铝厂受电力紧张影响出现减产停产现象。铝供应端扰动扩大叠加行业低库存状态,有助于刺激铝价反弹。阿拉丁(铝产业链综合服务平台)方面预计,下半年铝价运行中枢有望环比抬升,带动电解铝企业盈利回升。

    同时,受乌克兰局势影响,今年欧洲电解铝产能不断下降。据悉,俄罗斯天然气工业股份公司“北溪—1”管线在8月31日—9月2日维修结束之际,在Portovaya压缩机站的第四台涡轮机发现漏油,“北溪—1”管道将无限期停供。由于欧洲电力供应有相当大一部分来自天然气发电,俄罗斯停止供气对欧洲电力供应影响巨大。

    8月28日,东方证券研报表示,能源危机致欧洲铝产能减少近半,铝价抬升有望改善国内铝企盈利。7月中旬以来,国内电解铝价格反弹接近10%,带动电解铝企业盈利改善。电解铝行业供强需弱的局面有望得到改善,电解铝价格中枢有望抬升。

    中信证券发布的研究报告显示,近期,海外电解铝短缺加剧,铝价不断创出新高。预计2022年国内电解铝供需缺口将扩大至200万吨,低库存背景下价格有望持续上涨。
 

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