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天然气价暴涨,更大危机还在后面……
2021-09-13 06:50:47   来源/作者:国际金融报 李曦子   评论:0


  一直以来价格低廉的天然气,近期成为大宗商品涨价王。

  天然气价格在亚洲过去一年暴涨6倍,在欧洲14个月内涨10倍,在美国已经达到十年来的最高点。

  芝商所亨利港(Henry Hub)天然气期货和荷兰所有权转让中心(TTF)天然气期货被视为全球天然气价格中两个主要定价基准,目前,两者10月份合约价格都已经达到全年最高点。上周一,后者价格再次创下历史新高。

  随着天然气价格上涨,连锁反应不断显现。9月7日,英国能源监管机构Ofgem表示,一些小型能源供应商已经倒闭。

  供不应求

  与煤炭、石油等能源相比,天然气开发相对容易,储量较大,一直以来是世界上最便宜的能源之一。而且每年的3至8月是天然气市场的传统淡季,价格往往处于全年最低,今年却一反常态在夏季大幅攀升。

  这背后的主要原因是供不应求。

  供应方面,在长期低价和疫情影响下,上游油气勘探开发投资不足,导致供给短缺。

  据统计,2020年,全球共产出38537亿立方米天然气,较2019年下降3.3%。主要生产国除中国和伊朗外,产量均有不同程度的下降。

  英国《金融时报》指出,2020年初以来,除了卡塔尔正在推进大规模天然气出口项目扩建,全球几乎没有新的LNG出口项目获批。沙特虽然计划开发本土大型天然气田,但其中很大一部分产量最终将用于其自身的制氢项目。

  欧洲方面,大批LNG(液化天然气)船更多驶往亚洲,而俄罗斯作为欧洲天然气的主要供应国,目前也在削减供应。

  普氏能源资讯公司的天然气分析师赫克斯特普表示,由于扩大对欧出口意味着要和乌克兰协调更多天然气过境等问题,俄罗斯出于政治顾虑并不愿增加供应。

  此外,在经历了漫长而寒冷的冬天后,欧洲天然气库存骤降。路透社指出,自去年冬天以来,欧洲一直未能补充天然气库存。

  Argus Media的天然气分析师Natasha Fielding表示,欧洲当前的天然气库存水平已经降到10年来的最低点,比5年平均水平低25%。

  美国方面,福布斯网站指出,未来12-18个月,美国天然气产量年均两位数增长的日子或将结束,这意味着供应侧仍然吃紧,预计11月中旬冬季开始时,该国天然气库存将处于低位水平。

  需求方面,随着全球经济复苏,能源需求量显著提升。作为重要的化工原料和动力来源,天然气的需求量也进一步提升。

  上海石油天然气交易中心高级主管瞿新荣告诉《国际金融报》记者,德国逐渐退出核电,欧洲风电短缺,叠加货币宽松周期下工业经济带动用电需求复苏,导致电力紧张,碳排放期货价格上涨,天然气价格也跟着上涨。中国经济出口强,用电需求复苏,叠加国内碳中和计划火电供应不足,也推升天然气需求,导致天然气价格与欧洲相互推涨。

  此外,为了应对全球气候变暖,许多国家对碳排放的管控越来越严,先后推出碳中和和碳达峰的“双碳”目标,并配套选择用天然气作为过渡燃料来替代石油和煤炭,从而助推了全球市场整体对天然气的需求量。

  据国际能源署测算,未来几年的天然气需求量或将呈现持续增长态势,至2024年,全球天然气需求量可能增至4.3万亿立方米。从过去五年的数据来看,亚太地区天然气消费增量相当于全球总增量的43%,其中,中国成为了天然气异军突起的最大消费增量,天然气将成为助力碳达峰目标实现的重要能源选择。

  花旗集团分析师在一份报告中称,中国和印度工业生产的发电需求相当大,其中大部分发电来自煤炭,但随着“双碳”的推进,对天然气的需求也在进一步上升。数据显示,今年1-8月,俄罗斯对亚洲地区主要国家的天然气出口增长了19%,需求的持续旺盛将不可避免地倒逼供欧气价继续上涨。

  连锁反应

  随着整个欧洲的天然气和电力价格达到历史新高,英国小型能源供应商相继倒闭。

  Ofgem 9月7日表示,天然气和电力供应商Pfp Energy和Moneyplus Energy将把他们的9.4万名客户转移到一家新的供应商。上个月,电力供应商Hub Energy宣布退出该市场。

  不仅如此,由于许多英国居民冬季将依靠燃料取暖,一些英国能源公司宣布,将在冬季来临之前提高价格。其中,Igloo Energy Supply Ltd上个月表示,将未来几个月第二次提高价格,以应对飙升的天然气价格。

  成本上涨最终将转嫁在客户身上。在法国,最大的糖生产商Tereos SCA上个月警告称,燃料价格正在影响欧洲的糖加工,价格上涨“极大地”增加了生产成本。

  巴基斯坦钢铁公司CEO Shakeel Ahmad警告称,燃料价格激增已经“破坏”了公司的制钢业务。

  更大危机

  国泰君安证券研报称,2021年全球天然气价格大幅走高,且如果冬季是冷冬,不排除进一步走高可能。预计2022年天然气供给仍然偏紧张,价格易涨难跌。尽管2022年底液化能力新增较多,但是考虑到装置负荷提升需要的时间等因素,可能对2022年的供给增量有限。而在不考虑极端天气的影响下,预计2022年天然气需求增速为3%。

  眼下,世界范围内天然气价格暴涨的经济后果正在显现,高能源价格正在对通胀造成压力,德国正在经历自2008年以来最高的通货膨胀。

  荷兰国际集团经济学家Carsten Brzeski表示,“生产商转嫁成本的可能性非常高”,这意味着通胀可能“不是那么短暂”。

  还有市场分析警告,目前主要发生在欧洲和亚洲重工业的能源价格上涨危机可能很快就会蔓延到政治和宏观经济领域。

  在巴基斯坦,政府因采购昂贵的天然气而受到批评。有分析指出,对于许多新兴市场经济体来说,零售燃料或能源价格即使小幅上涨也可能导致经济困难和社会动荡。

  此外,在经历了漫长而寒冷的冬天后,欧洲天然气库存骤降。路透社指出,自去年冬天以来,欧洲一直未能补充天然气库存。

  Argus Media的天然气分析师Natasha Fielding表示,欧洲当前的天然气库存水平已经降到10年来的最低点,比5年平均水平低25%。

  美国方面,福布斯网站指出,未来12-18个月,美国天然气产量年均两位数增长的日子或将结束,这意味着供应侧仍然吃紧,预计11月中旬冬季开始时,该国天然气库存将处于低位水平。

  需求方面,随着全球经济复苏,能源需求量显著提升。作为重要的化工原料和动力来源,天然气的需求量也进一步提升。

  上海石油天然气交易中心高级主管瞿新荣告诉《国际金融报》记者,德国逐渐退出核电,欧洲风电短缺,叠加货币宽松周期下工业经济带动用电需求复苏,导致电力紧张,碳排放期货价格上涨,天然气价格也跟着上涨。中国经济出口强,用电需求复苏,叠加国内碳中和计划火电供应不足,也推升天然气需求,导致天然气价格与欧洲相互推涨。

  此外,为了应对全球气候变暖,许多国家对碳排放的管控越来越严,先后推出碳中和和碳达峰的“双碳”目标,并配套选择用天然气作为过渡燃料来替代石油和煤炭,从而助推了全球市场整体对天然气的需求量。

  据国际能源署测算,未来几年的天然气需求量或将呈现持续增长态势,至2024年,全球天然气需求量可能增至4.3万亿立方米。从过去五年的数据来看,亚太地区天然气消费增量相当于全球总增量的43%,其中,中国成为了天然气异军突起的最大消费增量,天然气将成为助力碳达峰目标实现的重要能源选择。

  花旗集团分析师在一份报告中称,中国和印度工业生产的发电需求相当大,其中大部分发电来自煤炭,但随着“双碳”的推进,对天然气的需求也在进一步上升。数据显示,今年1-8月,俄罗斯对亚洲地区主要国家的天然气出口增长了19%,需求的持续旺盛将不可避免地倒逼供欧气价继续上涨。

  连锁反应

  随着整个欧洲的天然气和电力价格达到历史新高,英国小型能源供应商相继倒闭。

  Ofgem 9月7日表示,天然气和电力供应商Pfp Energy和Moneyplus Energy将把他们的9.4万名客户转移到一家新的供应商。上个月,电力供应商Hub Energy宣布退出该市场。

  不仅如此,由于许多英国居民冬季将依靠燃料取暖,一些英国能源公司宣布,将在冬季来临之前提高价格。其中,Igloo Energy Supply Ltd上个月表示,将未来几个月第二次提高价格,以应对飙升的天然气价格。

  成本上涨最终将转嫁在客户身上。在法国,最大的糖生产商Tereos SCA上个月警告称,燃料价格正在影响欧洲的糖加工,价格上涨“极大地”增加了生产成本。

  巴基斯坦钢铁公司CEO Shakeel Ahmad警告称,燃料价格激增已经“破坏”了公司的制钢业务。

  更大危机

  国泰君安证券研报称,2021年全球天然气价格大幅走高,且如果冬季是冷冬,不排除进一步走高可能。预计2022年LNG供给仍然偏紧张,价格易涨难跌。尽管2022年底液化能力新增较多,但是考虑到装置负荷提升需要的时间等因素,可能对2022年的供给增量有限。而在不考虑极端天气的影响下,预计2022年LNG需求增速为3%。

  眼下,世界范围内天然气价格暴涨的经济后果正在显现,高能源价格正在对通胀造成压力,德国正在经历自2008年以来最高的通货膨胀。荷兰国际集团经济学家Carsten Brzeski表示,“生产商转嫁成本的可能性非常高”,这意味着通胀可能“不是那么短暂”。

  还有市场分析警告,目前主要发生在欧洲和亚洲重工业的能源价格上涨危机可能很快就会蔓延到政治和宏观经济领域。

  在巴基斯坦,政府因采购昂贵的天然气而受到批评。有分析指出,对于许多新兴市场经济体来说,零售燃料或能源价格即使小幅上涨也可能导致经济困难和社会动荡。
 

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