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大宗商品牛市或进入中后段
2021-05-10 07:22:12   来源/作者:深圳商报 钟国斌   评论:0


期货市场连续异动,已经出现连锁反应。此前涨价幅度较大的全部集中在上游原材料相关领域,而近期正传导至下游品牌生产厂商,可口可乐、宝洁、金佰利等跨国消费巨头近期公布旗下商品的涨价计划,原因皆指向包括铝罐等在内的成本端……当前市场和投资者关心的是,本轮大宗商品牛市处于什么阶段,大宗商品上涨行情还能持续多久?

恒创天下投资总监罗晓鸣表示,全球央行放水和美元贬值推升资产价格,通胀预期升温进一步放大了大宗商品涨幅。大宗商品上涨行情15年一个周期,当前美元已进入一个长周期贬值阶段,后续美元仍将延续贬值趋势,大宗商品上涨行情仍将持续。”本轮大宗商品牛市或是上半扬或中场,许多商品价格距历史高位还有上涨空间。“他认为,短期部分大宗商品涨幅过大需要整固,但中长期大宗商品还将震荡走高。

深圳新里程部经理赖戌播表示,本轮大宗商品牛市已进入中后段,部分商品上涨还将持续一段时间。“本轮大宗商品牛市始于去年3月,目前已运行了1年零1个月。全球货币超发和各路资金涌入市场,催生了本轮大宗商品牛市,部分商品价格创出了历史新高,但大部分商品距离高点仍有距离。”他认为,大宗商品短期内仍将趋势性上涨,但如果没有全球经济强劲复苏支持,大宗商品价格难以持续大幅上涨。

卓创资讯分析师刘新伟表示,大宗商品正在加速进入牛市后半段,当前国内商品市场正处于牛市中期到牛市末期的过渡阶段,多数商品是高产量、高需求、低库存状态,尽管经济数据没有表现“过热”,但物价问题依旧值得关注。截止到4月22日,卓创资讯监测的530多个商品中年内上涨的有456个,占比超过85%,涨幅超过50%的有33个。如食用油涨价50%,零食涨价30%,电器涨价20%,啤酒涨价10%,这均与大宗商品价格上涨有关。

东吴证券宏观分析师陶川指出,本轮大宗商品涨幅和持续性很可能超过2009-2011年的那轮。他认为,美国当前不仅消费在复苏,往后基建投资也有望起来;同时也不应忽视中国基建投资增速在今年二季度的反弹,因为重大项目的审批和地方专项债的发行往往在二季度提速,考虑中国基建投资每年19万亿人民币的增量,市场不应忽视这种季节性反弹对于全球大宗商品市场的影响。虽然自今年3月下旬以来大宗商品涨势放缓,但并未结束;当前大宗商品结束此前盘整的条件已经成熟,新一波的上涨行情正在开启。

中大期货副总经理景川认为,大宗商品仍然运行在上涨周期当中,有色金属牛市逻辑仍然没有发生改变,今年三季度前,市场仍然将维持牛市基调。

全球通胀预期下,加息还有多远?赖戌播分析认为,从美联储官员表态看,未来一两年内美元加息的可能性很小,这意味着全球低利率货币环境仍将持续。近期俄罗斯、巴西等新兴市场国家央行加息,不大可能引发全球主要经济体系统性加息。
 

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