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贵金属剧烈波动,工行提示商品账户大额非正常交易风险
2020-03-19 06:32:00   来源/作者:第一财经 齐 琦   评论:0


近期受到疫情影响,全球金融市场动荡,美股6个交易日内遭遇三次熔断,市场开启无差别抛售模式,包括黄金、白银等贵金属避险资产也遭遇市场抛售。

现货方面,3月以来黄金白银等贵金属价格持续暴跌。现货黄金从最高的1702.85美元/盎司一路跌破1500美元/盎司关口,跌幅约达15%。而工业属性更强的白银,因新冠肺炎疫情抑制了工业需求,现货白银从18.95美元/盎司高点跌至最低11.79美元/盎司,跌幅高达38%。

国内市场,继连续2个交易日跌停后,3月18日沪银主力2006合约空开续跌,尾盘报收3003元/千克,较上一日收盘价跌6.48%。创下逾五年半新低。而上海黄金交易所黄金T+D从最高的380.98元/克跌至最低的330.77元/克,跌12%,白银T+D从最高的4544跌至最低的3164,跌幅30%。

“想不通啊,白银这时候应该涨啊。起码咋不能连着跌停。”一位长期参与期货投资的人士叹息道。

业内人士称,白银市场正面临短期恐慌性抛售风险,要等到疫情得到控制,市场对系统性风险担忧情绪缓解,黄金、白银等贵金属避险属性才会回归。

对于此次有贵金属品种的大幅波动,相关交易所都发布了公告提示风险。

上海黄金交易所昨日发布通知,因自3月13日起,白银延期合约Ag(T+D)合约持续大幅波动并连续三个交易日触及单边市,根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定,所决定对Ag(T+D)合约暂停交易一天。并于3月19日恢复。

而Ag(T+D)于3月15日、16日、17日连续三个交易日触及单边市,这样的情况自上海黄金交易所成立以来是头一次。

此外,自2020年3月18日收盘清算时起,上金所Ag(T D)合约的保证金比例由14%调整至19%,下一交易日起涨跌幅度限制由13%调整至18%。同时,交易所将视市场风险情况,采取暂停或限制部分会员席位或全部会员席位在Ag(T D)合约上开新仓、限期平仓等措施。

上海期货交易所也于3月17日发布调整交割手续费的相关通知,将所有期货品种交割手续费标准在规定期限内调整为0。调整交割手续费收取标准后,将有助于减轻市场投资者在参与期货交割时面临的资金压力。

恒泰期货金属分析师戴俊生认为,此次白银大幅下跌主要缘于COMEX白银库存创历史新高,而白银的需求结构与黄金不同,目前有70%集中于工业需求,电子制造领域需求超过45%,疫情蔓延影响白银需求。

全球贵金属市场价格大幅波动的背景下,商业银行贵金属商品业务近期出现客户账户大额非正常交易的情况。对此,3月18日工商银行发布公告称,近期国际市场贵金属等大宗商品价格波动剧烈,该行在账户商品业务日常监控中发现个别客户多次进行大额非正常交易,且具有明显的区域性和组织性。

通告显示,对于开展非正常交易的客户,工商银行将根据与客户签署的协议约定,采取终止账户商品交易服务等相关措施,并保留进一步采取法律措施的权利。

同时该行将依据国际市场惯例以及中国工商银行账户贵金属、账户能源等账户商品交易协议相关规定,参照国际市场报价及市场流动性状况,灵活调整账户商品交易点差:市场波动加剧、流动性不足时,调宽点差;市场波动回稳、流动性恢复时,调窄点差。

市场大幅波动,金银价格比值也在近期迅猛飙升,一度升至120这一历史高位。内盘沪金沪银比也升至110,为上市以来新高。自1968年以来,伦敦现货黄金和白银的价格比值在15至100之间波动,均值大约55。

中信期货白银研究员杨力对第一财经记者称,金银价格比值的涨跌反映了单边行情的涨跌节奏,当贵金属价格步入熊市时往往是金银比上涨的开端。目前由于受到疫情影响宏观经济增速乏力,宽松预期再起避险情绪高涨,资金向美元现金回流,黄金节节下破从而带动银价加速下行。短期预计金银比仍将处于继续扩大趋势,主要受到避险情绪负反馈,白银避险属性将进一步弱化,金银比仍将上扬。

“但长期来看,即使当前白银有供大于求的拖累,白银需求也不可能短期内消失殆尽,预计银价在短期深跌后有较强的反弹需求。”杨力对第一财经记者称。
 

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