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商品期货重挫 有量化私募暂停大额申购
2020-03-10 06:00:30   来源/作者:证券时报 赵 婷   评论:0


受国际油价暴跌影响,国内商品市场暴跌,部分空单较多的CTA策略盈利颇丰,但在流动性影响下,有私募暂停大额申购。私募人士认为,未来市场波动增大,对CTA策略是把双刃剑,带来投资机会的同时也会增加相应风险。

商品期货多品种跌停

有私募暂停大额申购

3月9日,国内商品期货大面积重挫,能源化工板块集体暴跌,燃油、沥青、原油等十多个品种跌停,仅沪铅、苹果等小幅收涨。

在这样的极端市场行情下,部分空单较多的CTA策略盈利颇丰,但在流动性影响下,有私募暂停大额申购。

念空科技昨日发布公告称,由于周末突发原油价格战导致原油价格暴跌,化工板块大面积跌停,考虑到化工板块流动性问题,为保护产品现存投资者利益,公司在3月9日暂停超过产品规模10%的申购业务,具体恢复时间另行通知。

“我们产品上周五设了3月9日临时开放,上周五就有客户续约本周一申购,但是在这个突发情况下,我们为了保障现有客户利益,就只能取消大额申购。”念空科技相关人士昨日表示。

该人士介绍,由于外盘原油周末下跌近40%,内盘期货有跌停限制,而念空上周五收盘大部分化工品种为空头持仓,所以除非外部基本面发生重大逆转,否则在可预计的未来2~3个交易日内,旗下所有商品CTA策略都会有连续盈利机会,但由于流动性问题,无法追开空单,如果让新客户进来无法加仓,只能摊薄老客户收益。

未来波动或加大

对CTA策略是双刃剑

念空科技表示,暂停大额申购主要因为可预见到持续性。也有私募人士判断,行情会延续几个交易日的跌势,此后波动放大,对于CTA策略来说,波动加大带来了投资机会,但同时相应的风险也会增大。

淘利资产表示,国内商品由于有跌停板限制,如要跟上国际油价跌幅,预计接下来多个交易日将继续跌停。总体来看,波动加大对CTA策略将带来一定的机会。策略方面,将根据国际环境和国内疫情发展调整仓位,灵活调整长中短多周期策略的配置以及多因子策略。在波幅增大的前提下,适时增加套利策略仓位,以取得部分较稳定的收益。

富善投资认为,这种受突发事件影响的行情,有利于趋势策略,尤其是持仓周期较短的趋势策略的盈利。考虑到国内疫情已被较好控制,各个省份有序复工,国内商品和股指短期主要受避险情绪影响下跌,后市预计继续大幅下跌空间有限,但波动会大幅放大,有利于短周期策略的发挥。

念空科技表示,从去年开始境内外宏观经济就存在巨大的不确定性,当时就认为,这种不确定性会为CTA策略带来可观收入,2020年可能是CTA策略的大年。年后随着一系列事件性因素逐渐发酵,给商品和股指期货CTA策略都带来了较好的盈利机会,预计这种情况还会持续相当长一段时间。

也有沪上私募投资人士提示风险,未来市场波动增大,特别是像直接涨停或者跌停,导致流动性丧失,也意味着风险加大了。
 

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