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淡季累库掣肘 甲醇仍存下行压力
2018-07-19 06:52:58   来源/作者:中国证券报 马 爽   评论:0


  自上周五创下阶段新高2940元/吨后,甲醇期货主力1809合约便承压调整,最新收报于2869元/吨,涨0.38%。分析人表示,近期现货价格普遍下调、港口库存回升以及下游需求走弱等使得甲醇期价面临调整需求。整体来看,目前,甲醇市场仍处淡季累库阶段,价格恐仍有下行压力。 

  现货价格走弱 

  业内人士表示,近期现货市场走弱以及下游需求走弱均令甲醇期价走势承压。 

  现货方面,据方正中期期货数据显示,国内甲醇现货市场走弱,价格普遍下调。西北主产区企业出厂报价走低,部分二次调整,实际出货情况有待观察。下游工厂接货积极性一般,试探性按需补货。持货商排货意向明显,甲醇商谈价格松动。近期国际市场甲醇下滑,预计后期供应充足,有货者积极回调报盘。 

  兴业期货分析师杨帆表示,在前两周供给偏紧情况缓解后,近期甲醇市场又遇需求走弱。二季度甲醇制醋酸利润极好令醋酸货源大量堆积,市场已由供给不足转为过剩,尽管本月以来醋酸累计下跌700元/吨,但上周末期间兖矿、延长等厂家仍积极下调出厂价,塞拉尼斯装置降负运行,索普等华东企业也有减产计划,醋酸对甲醇支撑大幅减弱;甲醛下游板材逐步开工,需求转好;二甲醚刚需仍在,MTBE因成品油需求淡季表现一般。 

  看空情绪蔓延 

  从基本面来看,据方正中期期货分析师夏聪聪介绍,港口库存方面,截至7月12日,目前,沿海地区甲醇库存积极上涨至57.92万吨,整体可流通货源预估在16.4万吨附近。初步估算,预计沿海地区7月13日至7月29日抵港的进口船货数量在20.88万吨-21万吨。 

  装置方面,截至7月12日,国内甲醇整体装置开工负荷为68.53%,环比下跌0.34%;西北地区的开工负荷为75.30%,环比上涨1.55%。西北地区甲醇装置开停车变化较多,致使西北开工率略有上涨。但由于河北、安徽、川渝等地区部分装置降负运行,导致全国甲醇开工率略微下滑。 

  样本企业方面,订单跟进不足。兴业期货数据显示,上周甲醇样本生产企业库存为16.27(+3.45)万吨,主要因西北地区样本企业库存增加3.33万吨。库存-订单值大幅回升,显示在甲醇高价情况下,上游积极生产,下游刚需采购的反差。 

  对于后市,夏聪聪表示,甲醇进口货源有望增加,港口库存将进一步回升。甲醇市场买气不足,低价货源增加,市场看空情绪蔓延。烯烃企业消耗稳定,传统需求处于淡季,甲醇需求端趋弱。甲醇回调压力较大,期价有望继续下探。操作上,逢高沽空为宜,若向下突破2850元/吨,将进一步回踩2800元/吨关口。 

  东吴期货能源化工品组李元申表示,供应面上,四川气头装置和关中装置受环保限气影响,开工不高。需求端,下游甲醛淡季到来,拿货不积极,再加上内地库存偏高,企业排货需求,价格被压低。港口方面,近期进口和内地均有货到港。整体来看,在甲醇淡季累库阶段的背景下,价格仍有下行压力。关注后期斯尔邦检修带来的市场冲击,月底前保持谨慎思路。
 

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