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原油商品基金领跑QDII
2018-09-17 06:46:14   来源/作者:中国基金报 刘 芬   评论:0


今年以来,国际油价不断上涨,原油价格创下近三年以来新高,原油商品基金的收益也水涨船高,业绩领跑整体QDII基金。Wind统计数据显示,今年以来截至9月13日,市场上10只原油商品基金(不同份额分开统计,下同)年内平均收益率达18.23%,而市场上227只QDII的年内平均收益率仅为1.17%,原油商品基金大幅领跑。

受石油产出国减产、全球原油需求强劲、地缘政治局势紧张等多重因素影响,国际油价2018年以来高歌猛进并站上了2015年以来的新台阶。截至9月14日,NYMEX原油、ICE布油分别报收68.75美元、77.62美元,逼近历史新高,年内分别上涨了14.39%和16.51%。

美国飓风季的到来也可能影响油价,飓风“弗洛伦斯” 已于9月14日早晨登陆美国。美国媒体指出,9、10月通常是美国飓风季,对墨西哥湾沿岸炼油厂造成威胁的可能性较大,石油投资者密切关注飓风有可能带来的实质性影响。

据媒体报道,去年飓风“哈维”对美国墨西哥湾的炼油厂生产造成了严重干扰,炼油厂大范围关闭,美国近25%的炼厂产能遭到破坏,导致美国原油需求大幅下降。当时WTI原油价格承压下跌,汽油价格则创下两年高位。

在今年国际原油价格大幅上涨的背景下,原油商品基金的业绩亮眼,大幅领跑QDII平均业绩。Wind统计数据显示,截至9月13日,市场上10只原油主题QDII年内业绩全部为正,平均收益达18.23%,大幅跑赢市场上227只QDII1.17%的平均业绩。具体来看,11只原油主题QDII除诺安油气能源外,其余10只的年内回报均在10%以上,嘉实原油、易方达原油A人民币、南方原油领跑前三甲,今年以来回报分别为24.36%、23.86%、23.79%。

据了解,原油主题QDII投资标的分两类:一类是以投资原油相关股票为主,一类是主要投资于国外原油商品基金。基金产品资料显示,华宝油气、广发石油、华安标普全球石油3只基金,均以原油相关股票作为主要投资标的,全部为指数型基金。易方达原油、南方原油、嘉实原油、诺安油气则是借道原油ETF和原油基金来跟踪油价。

原油商品基金年内业绩的表现显示,以原油ETF和原油基金为投资标的的QDII基金受到股市行情干扰较小,与国际原油价格走势的相关性更高。华宝油气、广发石油、华安标普全球石油3只基金年内平均收益率为14.20%,而易方达原油、嘉实原油等4只基金在年内的收益率为20.06%。

尽管原油价格不断向好,但部分基金经理谨慎看待原油市场。南方原油基金经理黄亮认为目前原油价格已经处于相对合理水平,期货市场中原油价格曲线也显示出市场对于未来油价的谨慎态度。基于产量提升、地缘政治等因素,黄亮判断后续原油价格大概率将呈现横向震荡走势。

嘉实原油的基金经理刘志刚和蒋一茜则认为石油供需在今年年底前会保持紧张,因为 OPEC 愿意通过控制产量将油价维持在70美元/桶以上。然而,由于伊朗制裁和需求放缓的影响可能在年底开始浮现而加大油价波动性,建议投资者到时候留意风险。
 

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