基金新闻 期货新闻
财经新闻 行业公告
公募基金 公募基金排名 私募基金排名
私募基金 公募基金经理 私募基金经理
研究报告 本网专栏
基金视点 基金学院
法律法规 本站搜索
期货招聘 换算工具

今年CTA策略表现可期
2018-02-26 06:09:14   来源/作者:期货日报 崔 蕾   评论:0


2018年首月,A股市场在月末出现回调,商品市场整体缺乏明显趋势,债券市场也未出现明显转折。因此,1月私募基金各大策略中,与股票市场相关的宏观策略、组合基金和股票策略表现最为突出。
   
根据私募排排网数据中心统计,今年1月共有12582只国内私募对冲基金产品纳入统计排名,平均收益率为0.96%。具体来看,宏观策略1月平均收益率为1.83%,在八大策略中排名第一;组合基金1月平均收益率为1.69%,排名第二;股票策略1月的平均收益率为1.16%,但首尾相差151.49%。
   
由于今年1月商品市场品种表现分化,活跃品种又多为宽幅振荡行情,不适合中长期策略,中高频策略表现稍好。总体来看,在各大策略中,管理期货1月表现依然垫底。据私募排排网不完全统计,今年以来纳入统计排名的714只基金组,管理期货策略产品平均收益只有0.25%。值得一提的是,虽然收益不高,但多达339只产品获得正收益,占比47.48%。
   
对于宏观策略1月的表现,易善资产董事总经理林嘉华认为,在市场环境不确定的情况下,宏观策略的重要性得以体现。“宏观策略简单来说就是进行配置,包括股、债、商品等各类标的,但是具体怎么配,有多种方法。从概率上来说,把多类资产按照一定的方法配置后,抓到其中一类或两类资产趋势的概率大大提高。”他说,因此,对管理一定基金容量的私募机构来说,配置是2018年的一个关键词。
   
“另一个关键词是做多波动率。”林嘉华表示,当全球市场都陷入低波动率时,波动率反弹的表现特征就会来得非常迅猛,2月的股票市场走势就证明了这一点。波动率反弹后要做多波动率,就需要配置一些做多波动率的策略,而CTA策略就是一种做多波动率的策略。今年公司在策略选择上,从宏观方面来说,要做股、债、商品的多资产配置。具体到商品来说,通过CTA策略来做多波动率。
   
一家以量化CTA策略为主的私募机构负责人向记者表示,今年将是扣动做多商品波动率扳机的好时候。随着股市下跌带来资金外溢,通胀预期加强,加之商品波动率反转在即,商品市场将是股市之后下一个波动率上升的市场。
   
“2018年全球将进入高波动市场,被低波动折磨了两年的量化策略今年必将全面复苏,从今年以来股票阿尔法策略、股指CTA策略的收益表现就能看出。”上述私募机构负责人告诉期货日报记者,美国养老金基金早在去年年底、今年年初就撤离股市进入CTA策略,由此可见成熟市场机构投资者娴熟的大类资产配置技巧,这也很可能将是今年的趋势。
   
此外,另一位私募机构期货投资经理表示,2018年CTA策略有望“王者归来”,走出趋势、放大波动率,CTA策略今年将是很好的风险对冲工具。


上一篇:期货公司发挥特长提升资管竞争力
下一篇:商品波动率反弹可期 私募基金看好CTA策略

分享到: 收藏