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投资者风控要求高 期货私募策略待转型
2017-10-23 06:19:08   来源/作者:期货日报 周晓雅   评论:0


  随着市场规模的不断扩大,国内期货市场的投资者结构正在发生积极变化,期货私募基金规模日益壮大,那么什么样的产品受投资者青睐,期货私募基金未来又将如何发展呢?

  在10月21日于深圳举行的由国贸期货主办,期货日报、私募排排网、感恩在线、华人交易与投资协会协办的“华南私募基金高峰论坛”上,与会人士表示,随着高净值客户和机构投资者数量的持续增加,市场对期货私募基金风控提出了更高要求,回撤率低、收益稳健的产品将是投资者的主流选择。

  “近年来,国内私募基金规模大幅扩张,截至今年9月底,中基协已登记的证券投资基金私募管理人有8090家,主要集中在北京、上海、深圳及杭州。”私募排排网基金研究员刘庆连介绍,与此同时,管理期货私募基金的占比也在增加,据私募排排网统计,今年前9个月管理期货策略的私募基金产品发行数量达802个。

  珠海聚隆投资管理有限公司董事长刘凯表示,随着私募基金类型的丰富、数量的增加,相当一部分机构投资者也在加大私募基金投资力度,同时个人投资者对私募基金的认知也在提升,“未来在期货市场中,机构投资者的影响力将越来越大”。

  谈及期货私募基金,刘庆连说,国内大部分期货私募基金经理仍习惯多头趋势交易,期货私募表现的好坏更多取决于单边行情的大小,存在“涨势盈利、跌势亏损”的情况。他直言,大多数期货私募盈利只是因为“踩对了行情”,当出现大幅亏损时,其风险控制能力不足的缺陷就会暴露出来。

  “随着机构投资者和超高净值客户数量的增加,期货私募将朝着风控严苛、收益率稳健的方向发展。”刘庆连对期货日报记者说,“投资者往往只给期货私募管理人一次机会,一旦收益率达不到预期,便会立即要求赎回,小型私募的生存压力会越来越大。”

  为适应投资者需求的变化,未来期货私募可能会减少趋势策略在产品中的比重,并加大套利策略配置。“随着市场的发展,投资逻辑也会更加多元,套利操作将不再局限于两个期货合约,而且两个不同期货品种之间也可能存在现货产业上的强关联关系,需要私募基金经理熟悉相关基本面情况。”国贸期货研发中心首席分析师张宝慧认为,未来期货私募也要深入到现货产业和企业中去。

  在感恩在线基金经理刘江看来,基本面与技术面两种研究方法融为一体,将是未来期货投资和分析的趋势之一。“现在人工智能发展十分迅猛,程序化交易会通过技术面和基本面的结合,提供更为精准的计算。”刘江说,普通投资者没有必要把基本面和技术面对立起来,而是需要认清自我,利用先进的技术,找到自己擅长的研究和投资方法。

  如何选择私募基金产品是现阶段摆在普通投资者面前的一个难题。深圳火神投资管理有限公司总经理方南表示,随着投资经历的增加,许多个人投资者会盲目追求高收益产品,而忽略其背后的高风险。

  “实际上,在选择私募基金产品时,投资者首先需要考虑的是自身可承受风险的范围,然后才是选择产品。”方南说,与个人投资者不同,国内的机构投资者更看重私募的风险管理能力,更加青睐稳健收益型产品。



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