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期货资产管理 一座巨大金山待挖掘
2013-03-25 07:55:14   来源/作者:中国证券报 朱茵   评论:0


  “新产品、新的投资者,新的市场机会,我们感觉就像一座巨大金山,大家正在分头挖掘。”谈到期货资产管理公司的未来发展和竞争,国泰君安期货副总裁寿亦农充满了信心。他认为,期货资产管理在最好的市场环境下诞生,必然快速发展壮大。
 
  记者:当前期货资产管理公司发行产品的情况如何,国君期货发行的产品是哪些类型?
 
  寿亦农:目前国内有26家期货公司具备期货资产管理资格,而上海地区7家公司中,真正下单开始交易的只有两家,我们和申银万国期货,目前我们的规模比较大。因为期货资产管理公司开展的业务是一对一,所以不能说是产品化,更多是一种定制服务,不同的客户个性化需求比较多,正在运行的策略有宏观对冲和贵金属对冲两个方向。但能够应用的策略还有很多,需要看投资者的需求。
 
  记者:公司对未来如何定位,目前的准备情况又到了什么程度?
 
  寿亦农:经纪业务是基础,资管业务是核心,这就是我们的定位。我们一部分是自主管理,这将是体现我们投资价值的核心业务,同时还有一部分是合作业务,通过与银行信托私募等其他机构的合作壮大业务规模,这部分也是围绕核心业务来开展的,并不单纯出让通道。
 
  我们对未来的前景十分看好,尤其是资管,是近年大力发展的主要业务,目前已在系统建设上大力投入,也是业内最早建立全功能的资产管理系统和估值系统的公司。
 
  记者:期货资产管理的优势是否投向灵活,它还有别的优势吗?
 
  寿亦农:期货公司能做的投资范围还是比较广的,和别的资产管理公司相比,我们有机会充分拓展投资范围,帮助投资者跳出牛熊局限,根据经济周期的不同阶段,在各市场之间,涨跌之间设计能获取绝对收益的产品。此外,可以及时调整资产配置比例,在更高的资产配置层面提供产品与服务。比如我们可以提供一些与传统投资品低相关性的另类投资,更好的降低投资风险,增大资产配置的作用和增加投资收益。
 
  虽然说期货资产管理诞生最晚,但它诞生的环境最好,各项政策和法规都很开放和鼓励创新,有理由相信它会很快的茁壮发展。
 
  记者:除了只能开展一对一服务外,在现实中还有哪些存在的问题?
 
  寿亦农:确实,“一对一”的限制使得资产管理规模相对有限,但这也是管理层从风控的角度出发,我们希望在积累一定的管理经验后,这种限制能得以放宽。目前还有一个局限就是优秀的人才稀缺,这对各家期货公司都是十分紧迫的问题。
 
  记者:国债期货即将推出,公司准备情况如何?
 
  寿亦农:这是今年我们的主要战役,目前各项资料都准备齐全,在国内相关的投资者教育资料还比较匮乏的时候,我们先行一步;我们成立讲师团,对内的一轮培训已经完成,马上要对IB进行培训;此外,很快我们还会组织客户参与的仿真交易大赛。
 
  记者:刚刚公布一个关于期货公司风险管理服务子公司业务试点第一批备案结果的公告,这意味着什么?
 
  寿亦农:获取资格的公司有一个共同的特点,就是都在现货业有很多尝试,甚至可以说是建立了现货实业公司利用期货盈利的模式。从某种意义上说,这可被视为期货公司允许从事自营业务。现货子公司为期货公司增加了利润增长点,促进期货行业实现差异化经营,将导致期货公司进一步分化,对试点的情况我们拭目以待。
 
  记者:新产品和新政策越来越多,对今后的市场机会怎么看?
 
  寿亦农:未来的资管定位一是大而全,二是小而精。前者而言,我们可以利用自身的优势,通过各个平台的协作和利用,为客户提供完善的投资方案和投资渠道;后者而言,我们可以在一些另类投资比如贵金属、建材产业的上下游相关性方面利用优势设计精品。

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