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基金公司推出基金池 FOF有望成为新利润增长点
2013-08-19 07:56:52   来源/作者:证券时报 方丽    评论:0


    继股票池、债券池之后,有基金公司结合过去7年在企业年金等业务中的投资经验,开始打造基金池。虽然目前基金公司基金池仅服务于社保基金、企业年金、专户产品,不过未来公募基金中的基金(FOF)开闸后,基金池空间巨大。
 
    基金公司试水基金池暂只服务专户社保年金
 
    南方一家基金公司固定收益部总监告诉证券时报记者,所在公司今年推出了基金池,指派一个研究员专项研究基金并撰写研究报告,现在只针对固定收益类产品和分级基金两类产品。“目前已经有300多只基金(A、B分开算)入池,分为普通池和重点池,公司所有产品投资的基金都需要从基金池中筛选,即使是货币基金,而且不同的池有一定的投资范围限制,与股票池的流程类似。”
 
    据了解,目前包括基金专户、社保基金、企业年金等产品均可以投资基金,上述固定收益部总监说,设立基金池就是为投资提供更好的参考,目前该公司投资基金的资产已经超过10亿,未来还将继续扩大。
 
    业内专家分析,尽管新《基金法》已经于2013年6月1日正式实施,已经允许基金公司开展FOF业务,但目前基金公司尚未上报相关公募基金产品。
 
    年金投资基金7年练兵  业务创新加大研究热情
 
    据悉,国内基金公司各项业务中,最早能够投资基金的是企业年金产品,早在2006年上半年基金公司就开展了企业年金投资基金的业务,距今已经有7年多。
 
    “最早的时候,企业年金最多能投资股票20%,投资股票和基金总和限制是30%,因此在2006年到2007年大牛市中,基金公司为了提升企业年金收益率,纷纷投资基金!”一位基金公司投资人士说,当时企业年金投资基金的品种主要集中在高折价的老封闭式基金,后来逐渐拓展到股票基金、混合基金、指数基金等各类开放式基金产品。
 
    证券时报记者了解到,目前不少大型基金公司都发行了专门投资基金的专户产品。社保基金在几年前就允许投资基金,不过不能投资自家产品;而企业年金在今年上半年又扩大了投资范围,也激发了基金公司研究各类基金产品的热情。目前也有部分基金公司指派专人研究各类基金产品,类似基金池。
 
    基金不断创新,也是基金公司加大对各类基金研究力度的原因。因分级基金存在较多套利机会,沪上一位基金经理还专门建设了一个分级基金网站,专门点评各类分级基金,也对分级基金的套利机会进行提示。
 
    此外,上述固定收益部总监还表示,不仅有专门的基金池,该公司也开始研究银行理财、信托产品等。
 
    基金公司加盟或带来FOF大发展
 
    基金池的出现,意味着基金和股票、债券一样,成为基金公司明确的投资标的,也为基金公司以后推出FOF产品做足准备。
 
    据了解,目前不少基金公司都有计划推出FOF产品。“FOF因为运作成本较低,可能成为许多基金公司都热衷的产品。”上海一家基金公司人士说,在基金运作管理新办法的征求意见稿出炉后,该公司进行了专门的讨论。还有一位基金公司人士说:“我们此前推出过类似FOF的基金专户产品,从基金专户移植到公募很容易,一旦政策细则出台,可能就会推出这类产品。”
 
    也有公司准备从基金子公司渠道发行FOF。如华夏资本总经理林浩曾透露,未来可能会推出一只专门投资华夏基金公募基金的FOF,“我们对华夏基金投资经理的风格、特征很了解,对基金业绩分析和基金经理考核也很有心得。”他说。
 
    值得注意的是,目前市场上已经有1500多只基金产品,若将A、B级分开,数量可能超过2000只,投资者进行筛选非常困难,但基金公司选择起来更具有先天优势。
 
    一位业内人士认为,基金公司对基金进行评级,专业性可能更高。“基金业内交流比较频繁,而且业内人才互流比较多,对基金经理实际投资能力的把握可能要优于第三方机构、券商或者保险等机构。”上述投资总监也表示,该公司对其他公司旗下基金的评价可能就异于市场主流观点,一些在外面比较受欢迎的产品,不一定能进入基金公司的基金池。
 
    而且,海外市场也证明了这类产品发展的空间。如晨星(中国)数据显示,FOF在美国发展的20多年间,无论发行机构、产品数量、资产规模都不断扩大。截至2012年底,美国共有150家基金公司发行了1022只FOF产品,资产管理规模达到9062.6亿美元。虽然目前国内银行、券商、私募等都发行了这类产品,但因为业绩不理想并未成为主流品种,如果基金公司加盟之后,做出良好业绩,可能引发这类产品的大发展,也给基金公司带来新的利润增长点。

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