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山西焦炭企业初涉期货市场还需适应
2012-11-02 10:47:33   来源/作者:期货日报 韩乐   评论:0


  随着焦炭期货的关注度日益提高,越来越多的实体企业开始逐步涉足期市。焦炭期货日成交量逐渐增加,10月25日达到158.9万手,持仓量也从今年上半年的不足万手飙升至接近20万手。

  据山西某期货公司日前的调研,目前国内焦炭期货交易资金约有40亿元,山西资金有近6亿元。山西焦化、美锦能源等国内主要焦化企业已参与了期货交易,还专门成立了期货部。

  “前期焦炭价格大幅下跌,让一些焦化企业开始认识到期货市场的重要性。”山西高义煤化有限公司常务副总张高平表示,企业判断后期焦炭价格将下跌,就在期货市场上进行卖出套保,在高位建立空单并等待后市价格下跌后低位平仓,以期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损。据他介绍,目前高义煤化已经成立了专门的期货部门,并开始尝试交易焦炭、螺纹钢和线材期货,接下来还计划在新加波注册一个公司,适时参与矿石粉交易。

  期货日报记者在走访中了解到,虽然目前参与焦炭期货的山西焦化企业逐渐增多,但真正进入交割环节的企业仍较少。“现货企业对于期货市场仍需要一个适应过程,大多数尚未进入操作环节,少量进入市场的也是对其现货头寸进行卖出保值。”光大期货分析师唐嘉宾表示。此外,目前山西多数企业对于焦炭期货的认识依然不足,对于套期保值等操作也比较谨慎,即使参与期货的也很容易进入操作盲区。

  “套期保值需要的时间通常较长,一般至少需要一个月,而部分企业在看到自己的操作方向正确、价格走势完全符合自己意愿时,常常不按此前的操作计划,而是选择频繁进行短线交易获取短期利润,从而将套保变为投机。”国信期货分析师施雨辰认为,这就违背了套期保值作为辅助企业稳定经营、防范风险的防御性交易策略的本意。

  在山西江峰投资管理有限公司董事长李江涛看来,期货与现货是两个不同的市场,一定要区别对待。虽然二者的关联性很强,但不能用现货思维来做期货,实际上期货价格往往指导现货行情。他认为,如果企业想更好地参与期货市场,就应该充分认识到期货在企业经营中对定价和规避风险的重要作用。企业在进行套期保值操作时,不能按理论、理想化的套保模式,要在尊重市场的前提下套保。同时企业还需意识到,套期保值也是有风险的,如果对后期大势判断错误,应当及早止损。此外,焦化企业还有必要设立专门的期货部门,使用专业的期货人员(有5—8年实际操盘经验),配备现货领域经验丰富的人员,形成资源共享,并及时与期货公司的行业研究员沟通,打造专业的决策和操作团队。

  “目前焦炭期货不是用不用、看不看的问题,而是应该如何用、怎么用的问题。”李江涛最后说道。

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