基金新闻 期货新闻
财经新闻 行业公告
公募基金 公募基金排名 私募基金排名
私募基金 公募基金经理 私募基金经理
研究报告 本网专栏
基金视点 基金学院
法律法规 本站搜索
期货招聘 换算工具

飓风难挽大宗商品颓势
2012-11-02 10:16:49   来源/作者:中国证券报 王超   评论:0

近两日肆虐美国东部的飓风,对大宗商品而言却是“雷声大雨点小”,只会对行情形成短期冲击。包括原油在内的诸多商品,后市将更多地取决于供需力量的对比,其中,原油反弹高度仍将受制于需求疲软的基本面,而贵金属尤其是黄金在四季度的做多价值则值得看好。

    经易期货副总经理邱菡仪和首创期货首席分析师董双伟在接受中证网专访时认为,近两日肆虐美国东部的飓风,对大宗商品而言却是“雷声大雨点小”,只会对行情形成短期冲击。包括原油在内的诸多商品,后市将更多地取决于供需力量的对比,其中,原油反弹高度仍将受制于需求疲软的基本面,而贵金属尤其是黄金在四季度的做多价值则值得看好。

    记者:百年一遇的飓风不仅影响了美国中东部人们的生活,对经济也产生了一定影响,尤其是对美国东部最大的城市纽约。如何评价此次飓风对大宗商品市场的影响?

    董双伟:“雷声大雨点小”,实际影响要明显小于此前的预估,包括持续的时间和实际的损失,更多是在宏观经济等阴影下,对突发因素的心理影响。我们也看到了,纽约股市休市两天后开盘平稳,大宗商品也总体波动不大。

    邱菡仪:我持相近的看法。飓风袭击的是美国中东部,对金融市场包括大宗商品和股市而言,这种冲击是短期的。

    记者:有时利多,有时利空。飓风对纽约原油期货市场的影响令人捉摸不定。后期油价震荡弱势还难反转吗?

    邱菡仪:短期看,飓风导致炼油厂停产,需求受抑让油价一度下跌,但很快就恢复常态。我认为,决定价格的还是宏观面和阶段性的原油供求情况。原油是衡量通货膨胀和经济景气度的风向标,在全球经济普遍低迷的情况下,原油需求必然疲弱,这也是整个三季度以来持续振荡走弱的根本原因。飓风过后,全球货币环境和疲弱的需求仍会制约原油价格的反弹高度。

    董双伟:飓风的影响是短期的,在心理影响逐渐消化之后,事实上炼油厂受到的影响并不大。从走势上来看,目前整个商品市场还是偏弱势振荡,至于后期会不会反转,还是要回到大的宏观背景来看。

    记者:宏观数据对农产品的影响相对较小,但多数品种的市场热度最近也明显降温,特别是豆类、油脂和玉米等。对前期表现强势的豆类等商品,二位如何看待后市?

    邱菡仪:随着全球经济的持续低迷,大宗商品价格在全球宽松货币政策下进入了一个重新评估的过程。和其他的大宗商品相比,农产品的特殊性在于它的产量是一年一决定的,而且是一年一销的,因而很难预测长期的供需情况。你所说的豆类和油脂,由于今年美国经历了一场50年不遇的干旱,这是刺激价格上涨的重要原因。不过,随着后期产量数据尘埃落定,这些品种的风险溢价开始回归,在未来一段时期,决定价格的主要因素还是基于商品自身的供需面。

     就豆类而言,南美的产量可能出现波动,而这对于豆类市场来说是一个极为关键的地区。接下来,市场关注的重点应该是南美产量的变动情况。目前看,市场还缺乏一个能够推动农产品价格进一步上涨的主要动因。

    董双伟:供需面仍是豆类商品主导,但市场关注点有所转换。今年在炒作美国干旱的背景下,对于全球大豆供应的忧虑导致美豆出口旺盛,中国2012年进口大豆有望创历史新高。接下来,市场炒作焦点将集中在南美的天气、种植进度以及对未来的产量预期上。宏观氛围一旦企稳,行情存在企稳冲高的冲动。近日盘面显示,周三的豆粕、周四的大豆都吸引了资金的关注。从比价等关系看,豆油后面阶段性值得关注;而棕榈油由于港口库存高企,后市走势仍相对弱于豆油,且这一局面在年底之前都难改。

    记者:美联储推出无限量QE3,作为避险资产的黄金价格从1730美元/盎司一度突破整数关口至1770美元之上。但目前又回落至1700美元附近,如何看待黄金白银后期走势?

    董双伟:四季度看好贵金属,尤其是黄金的做多价值。从中长期观点看,由于全球宽松带来的流动性背景不会发生改变,中长期黄金走势仍值得期待。但需要注意的是,一旦后期宏观形势欠佳,比如年底前美国财政悬崖问题、欧债问题的不确定性增加,导致市场出现阶段性的抛盘错杀,这是投资者尤其要注意的问题。毕竟最近一个月在大家一致看好黄金中价格持续调整,已经令很多投资者吃到了苦头。

    邱菡仪:在所有的大宗商品里,黄金白银是金融属性最强的,因而和金融环境的关联性更强。不过,以黄金为代表,支撑其价格的主要因素目前没有发生变化,因此对于黄金而言,看空总是不如看多。眼下国际金价已重新向每盎司1800美元挑战,我们认为贵金属应该会保持总体上升的走势,而且黄金走势应该是强于白银的。

上一篇:大豆定价权内外交困 国产大豆种植面积创新低
下一篇:实盘大赛争相竞技 期货公司提前布局阳光私募

分享到: 收藏