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二级市场不济 商品专户受宠
2012-11-19 06:46:54   来源/作者:证券时报 姚波   评论:0


  二级市场低迷,不少围绕二级市场的专户产品表现乏力,一些非传统投资策略的专户产品却逆势扩张。

  相对二级市场产品,目前商品专户有显著正收益,因此产品需求激增。证券时报记者近日从相关渠道了解到,在产品稳健收益的刺激下,财通基金继8月发售的一款商品专户“永安一号”提前募集结束后,11月份又发售了第二款商品专户产品,第三款商品专户产品也即将发售。此外,深圳某基金公司也准备发行一款管理期货基金(CTA)产品,已在券商进行了路演。

  “在股市低迷、债市震荡的环境下,商品期货市场出现套利机会的频率和空间相对较大,这类套利型产品的需求激增。从相关渠道反馈来看,机构投资者、代销机构、客户对于商品期货专户产品的需求非常旺盛。”上海某基金专户人士向记者表示。

  据了解,目前比较适合进行商品期货投资的渠道是有限合伙、基金专户和券商小集合产品。相对于有限合伙的高额税费成本,基金尤其是股东方具有期货投资背景或量化团队研究涉及期货产品的公司,发展此类产品的优势明显。目前,财通、汇添富和国投瑞银都发行了数款商品专户产品。

  国内基金已发的商品期货产品多采取对冲策略,收益较二级市场更加稳健。据了解,财通基金旗下首款商品期货套利产品自8月中旬起运作,截至11月中旬,已取得了超过6%的绝对正收益,而同期沪深300下跌超7%。该产品以商品期货套利策略为主,以股指期货跨期套利、股票指数期现套利、交易型开放式指数基金(ETF)套利等多元化套利策略为补充。

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示,部分具有人才储备和技术优势的基金公司会以商品期货等另类投资作为公司发展的非主流策略。商品期货本身的市场空间有限,不能单以规模作为考量指标,更应观察其业绩表现,因此,不排除部分具有业务优势的次新公司,会逐渐发展出以业绩提成的新兴生存模式。

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