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期货私募抢眼业绩背后的困扰
2012-10-29 16:09:54   来源/作者:期货日报 吴遐   评论:0


   今年,一些期货私募碰上了好年景,豆粕、白银、螺纹、焦炭等期货品种的良好市场表现给他们创造了许多赢利机会。据上海沃银投资资产管理部负责人汤先生介绍,今年期货私募平均获利在50%以上,其中获利最大的是以趋势投资为主的私募,有些收益甚至高达300%。尽管收益相当不错,但记者从圈内了解到,期货私募在发展过程中其实还面临着很多的困扰。

  管理资产500万的王先生今年到目前为止的收益为27%左右,他告诉记者,经常会遇到一些急躁的投资者,总想在期货市场上短期获取暴利,这样的要求显然不符合理性操作的原则,最终双方只能不欢而散。他的公司规模不大,但每年都能保持稳定盈利。今年虽有一定的资金流入,但客户大多比较“急躁”,资金的稳定性和有效性比较低。

  据汤先生介绍,期货私募的资金来源单一,资金规模也非常有限,同时客户流动性也比较高,要想快速扩大规模、建立长效客户群,最直接的办法就是和其他金融机构合作,但目前其他金融机构对期货的认识度有限,给合作带来一些困难。一位期货私募负责人说,他今年和基金的专户理财和信托都有接触,在和一些基金合作的时候,对方要求比较苛刻,给他们的权限很小,操作空间有限。同时,由于期货基金发行规模较小,大多在3000万—5000万元,基金公司对这样的资金规模兴趣不是很大。

  “不少期货私募的制度管理不是非常规范,对和其他金融机构合作的规则也不是非常了解,这种市场信息的不对称也加大了其他金融机构与期货私募合作的难度。”汤先生解释说。

  一位私募负责人表示,目前和信托合作的基本都是保本的结构化产品,这主要是因为国内投资者对操作期货工具的私募接受度还不是很高,不得不以保本来吸引一些高净值客户的加入。而期货本来是一个高风险、高回报的市场,保本产品和这个市场的性质有冲突。同时,因为要给客户保本,在一些明显的市场机会面前也不敢重仓,大大限制了收益空间。

  据汤先生介绍,目前期货私募规模都不是很大,市场上单个私募的资金在大都在几千万到一个亿,“资金来源”和“阳光化”一直困扰着期货私募。“目前沃银投资正在推进为我们提供金融配套服务的工作,希望帮助期货私募实现阳光化”。

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